もちろん、未来のことなんて誰にもわからない。でも、データとロジックを積み重ねて「未来のシナリオ」を考えるのが、投資の醍醐味っしょ？最後までしっかりついてきてくれよな！

まずは現状確認！最新決算（2025年12月期 1Q）を速攻レビュー！

未来を語る前に、まずは足元から。先日発表されたばっかりの2025年12月期 第1四半期（1Q）決算を見てみよう。これが会社の「今」の通信簿だからね。

2025年12月期 1Q決算サマリー

項目 2025年1Q 実績 2024年1Q 実績 増減率 通期予想に対する進捗率
売上高 36.6億円 39.2億円 -6.7% 25.5%
営業利益 2.94億円 2.88億円 +2.3% 44.5%
経常利益 3.24億円 2.99億円 +8.2% 46.3%

この表を見て、「え、売上減ってるじゃん！ダメじゃん！」って思った人、ちょっと待った！
これが決算分析の面白いところで、表面的な数字に騙されちゃいけないのよ。会社のIR資料を読むと、この減収は「前期にあった大型案件の反動減」って書いてある。つまり、一過性の要因であって、会社の成長が止まったわけじゃないんだよね。

むしろ注目すべきは利益の方！売上が減ってるのに、営業利益も経常利益もしっかり増益を確保してる。これ、すごくない？

【増益のワケ】
これは、会社が「儲からない仕事は無理に受けない（選別受注）」っていう戦略を徹底して、利益率の高い「リニューアル工事」が絶好調だったから。つまり、会社の「稼ぐ力」そのものが、確実に強くなってるってことなのよ！

しかも見てよ、通期予想に対する利益の進捗率！営業利益なんて、まだ3ヶ月終わっただけなのに44.5%も達成しちゃってる。このペースで行けば、会社が出してる通期予想を上回る、いわゆる「業績の上方修正」も十分に期待できるんじゃないかなって、わたしは読んでる。うん、足元の状況はかなり良いわ！

【本題】フルテックの株価はどこまでイク？未来の株価をガチ予想！

お待たせしました！ここからはいよいよ、この分析のクライマックス、将来の株価予想だ！
今回は、割安株投資でよく使われる2つのアプローチで計算してみるね。

大事なことだから先に言うけど、これはあくまでわたしの個人的な分析に基づいた「予想」だからね！投資の最終判断は、絶対に自分で考えて決めること！約束だよ！

アプローチ①：BPS法（会社の解散価値から考える）

まずはBPS（1株あたり純資産）を使った方法。これは「もし会社が今すぐ解散したら、株主には1株あたりいくら戻ってくるの？」っていう、会社の資産価値（＝解散価値）をベースに考える方法だね。ディフェンシブな考え方で、株価の下値を予想するのに向いてる。

  • 1年後 (2025年末) の予想株価：
    会社の予想通りに利益が出て、配当を払うと…BPSは約1,302円になる計算。
  • 3年後 (2027年末) の予想株価：
    中期経営計画の目標を達成したら…BPSは約1,434円まで積み上がる。
  • 5年後 (2029年末) の予想株価：
    その勢いで成長が続けば…BPSは約1,639円に！

会社の利益がちゃんと純資産として積み上がっていけば、株価もそれに連れて上がっていくはず、っていうロジックだね。安定感のある予想方法だわ。

アプローチ②：PER法（会社の稼ぐ力から考える）

次はPER（株価収益率）を使った方法。こっちは「会社の稼ぐ力（1株あたり利益）から考えたら、株価はいくらが妥当なの？」っていう、会社の収益価値をベースに考えるアプローチ。成長性を評価に含めることができる。

まず、この会社が市場からどれくらい評価されるか（＝予想PER）を決める必要があるんだけど、わたしは課題のROEが改善していくことを期待して、保守的に「PER 12倍」くらいが妥当かなって設定したよ。

  • 1年後 (2025年末) の予想株価：
    会社の予想EPS(87.56円) × 12倍 = 約1,051円
  • 3年後 (2027年末) の予想株価：
    中期計画からEPSを121円と仮定すると… 121円 × 12倍 = 約1,452円
  • 5年後 (2029年末) の予想株価：
    さらに成長してEPSが180円になったとしたら… 180円 × 12倍 = 約2,160円

こっちは、会社の利益がしっかり伸びて、市場の評価（PER）もまともな水準に戻れば、株価は大きくジャンプアップする可能性があるってことを示してる。夢があるよね！

【総括】わたしの投資スタンスとみんなへのメッセージ

さあ、3回にわたるフルテックの徹底分析、これにて終了！
わたしの結論をまとめるとこうだ。

【フルテック(6546) 最終評価】
財務は超健全で、PBR1倍割れと指標的にはド級の割安。ビジネスモデルも安定感抜群で、明確な成長戦略もある。さらに経営陣は「PBR上げるぞ！」「株主に還元するぞ！」ってやる気満々。最大の課題だったROEも改善の兆しが見えてきた。
これらの材料を総合的に考えると、わたしの投資スタンスは「やや強気」だね！今の株価は、この会社のポテンシャルを全然織り込めてないと思う。

もちろん、投資に絶対はない。短期的に株価がどう動くかなんて誰にもわからないし、さっき挙げたリスクが表面化する可能性だってある。

でもね、わたしがこのブログで一番伝えたかったのは、「この株を買え！」ってことじゃなくて、「こうやって自分で調べて、考えて、自分なりの結論を出すプロセスが大事なんだよ」ってこと。

今回みたいに、一つの会社をいろんな角度からじっくり見てみると、ただチャートを眺めてるだけじゃ見えてこない、その会社の「素顔」が見えてくる。それがめちゃくちゃ面白いし、自信を持って投資判断を下す力になるんだよね。

このブログが、みんなが自分で考えるきっかけになったら、わたしはめちゃくちゃ嬉しいな。
さあ、みんなも自分だけのお宝銘柄、探しに行こうぜ！
それじゃ、また次の銘柄分析で会おう！チャオ！

【免責事項】

本ブログは、わたし個人の分析や見解を述べたものであり、特定の銘柄への投資を推奨するものではありません。株式投資は、元本割れのリスクを伴います。投資に関する最終的な決定は、ご自身の判断と責任において行ってくださいね！