現在決算シーズンですね。株価の大波に飲まれて上に行くか下に行くかの正念場。マイナスインパクトなんかをくらったら目も当てられない……
だから、ちょ～っと予測してみました。
冗談半分で見ていただければと思います
次回の決算予測
あのね、僕（ぼく）的には、今回の決算は…
- 予想通り（現状維持）の確率：60％
- 上方修正の確率：30％
- 下方修正の確率：10％
って感じかなーって思ってるんだよね。🤔
え、なんで？って思うよね？笑 それはね、後でじっくり解説するから、ちょっと待ってて！
決算内容の評価
僕（ぼく）が勝手に評価してみたんだけど、総合評価は、なんと80点！結構高くない？😆✨
内訳はね、こんな感じ！
ね、結構バランス良くない？全部が高得点ってわけじゃないけど、なんか、全体的に安定してる感じがするよね！👍
分析根拠を深掘り
1. 業績概要
まずね、直近の決算（2023年12月期）が、めっちゃエモいの！売上高が270.71億円で、前年比10.43%増！親会社株主に帰属する当期純利益が12.02億円で、前年比71.71%増だよ！ヤバくない！？📈
しかも、2024年12月期の予想も、売上高300億円、当期純利益13.5億円と、引き続き増収増益を見込んでるんだって！すごいよね！
さらにね、2024年第3四半期までの実績も、売上高202.66億円、経常利益16.89億円と、超順調！特に第1四半期の経常利益が9.97億円と、計画を大幅に上回ってるの！マジで、ボボボって、利益が噴き出してる感じ！💥
過去の進捗率と比べても、今年はマジでヤバイ！例年の進捗残は経常利益で36.4%～45.6%なのに、今年はもうすでに82.39%達成してるんだもん！ほぼほぼ、計画達成は確定でしょ！😎✨
これ、すごいと思わない？ね、ね？笑
2. 増益・増配銘柄の分析
この会社の成長の秘密を探ってみるよ！🧐
- 需要回復の質： 売上高成長の要因は、電力インフラ関連の設備投資の増加と、データセンター関連の需要増加によるものらしい！これって、一時的なものじゃなくて、中長期的に成長を支える要素になり得るんだって！マジか！😳
- 価格転嫁の状況： 売上原価率はちょびっと上がってるけど、販管費率が下がって、営業利益率を改善させてるんだって！つまり、価格転嫁、ある程度成功してるってことだよね！👍
- 顧客層の拡大： 顧客層の分散度合いに関する情報は、あんまりないけど、電力インフラ、データセンターという成長市場に注力してるから、持続的な成長が期待できるってことだよね！👏
- 市場ニーズへの対応力： DXやGXといった市場トレンドに対応した製品・技術開発を推進してるから、市場ニーズへの対応力は高いと評価できるんだって！すごいじゃん！✨
- 技術革新： ひびきの研究開発センター設立で、新製品・新技術の開発が加速するかも！これはアツいよね！🔥
- コスト削減の内訳： 販管費率の低下は、業務効率化によるものらしい！構造的なコスト削減って、なんか、ギッチギチに効率化してる感じがするよね！笑
- 収益モデル： 主力事業の電力インフラ関連事業に加えて、データセンター関連事業っていう新しい収益源も確立してるんだって！これは心強いよね！💪
- 株主還元の背景： 配当性向も35%程度で安定してるし、今後も継続的な株主還元が期待できるんだって！株主としては、これは嬉しいポイント！😊
- セクターの特性： 電力インフラ、データセンター関連市場は、安定成長が見込まれるセクターだから、安心して投資できそうじゃない？😌
3. 財務諸表の深掘り分析
はい、お次は、財務諸表をシャリシャリ分析していくよ！笑
損益計算書(PL)の分析：
- 売上高の質： 電力インフラとデータセンター関連需要による安定成長が期待できるから、売上高も安定してそう！
- 売上原価と販管費： 売上原価率はちょい上げだけど、販管費率が下がって、利益率改善に貢献してるよね！
- 営業利益率の変動： 営業利益率も改善傾向だから、収益性は高いと評価できるよね！
- 営業外損益： 営業外収益は大きくないから、本業の収益力がしっかりしてるってことだよね！
貸借対照表(BS)の分析：
- 資産の健全性： 現預金も20億円強あるし、有利子負債は19億円強と減少傾向にあるから、資産の健全性は高いと判断できるよね！
- 負債の状況： 有利子負債も減ってるし、自己資本比率も54.3%と安定してるから、財務的なリスクは低いと見て良いよね！
- 自己資本比率： 54.3%って、結構高いよね！財務基盤は安定してるってことだね！
キャッシュフロー計算書(CF)の分析：
- 営業CF： 2023年度は31.9億円と、しっかりプラスだね！安定的に稼いでる証拠だね！
- 投資CF： 2023年度は-7.71億円と、投資活動も継続してるんだね！未来を見据えてる感じ、エモくない？
- 財務CF： 2023年度は-24.99億円と、借入金の返済を進めてるんだね！真面目な会社って感じがするね！
4. 経営指標の分析
次は、経営指標を見ていこう！🤓
5. 企業分析の視点
会社の強みとか、弱みとかを見ていくよ！👀
- ビジネスモデルの優位性： 電力インフラ、データセンターっていう成長市場に注力してるのは、マジで強い！技術力も一定レベル以上と推測できるね！
- 業界でのポジショニング： ニッチ市場で一定の競争力を持ってるみたい！
- 技術力： ひびきの研究開発センター設立で、さらに技術力強化が期待できるから、将来性も期待できるよね！
- 人材力： 従業員数も1000人強と、安定した組織体制を構築してるみたい！
- ブランド力： 業界での認知度は一定程度あると思うよ！
- ESG： 詳細な情報は、あんまりないみたい…今後の情報開示に期待したいね！
6. 決算説明資料の活用
決算説明資料も、しっかりチェック！🔎
- 経営戦略の実現可能性： ひびきの研究開発センター設立計画は具体的なものだから、実現可能性は高いと判断できるよね！
- 今後の見通しの根拠： 2024年12月期業績予想の根拠も明確だし、これまでの実績からも達成可能と判断できるよね！
- 質疑応答の内容： IR資料の内容からは、経営陣の認識の甘さや矛盾点、曖昧な説明はなかったから、信頼できる経営陣って感じだね！
7. 投資判断の際の注意点
最後に、投資する時の注意点だよ！⚠️
- 過信・過度な期待の排除： 業績が良いからって、過信は禁物！市場の動向も注視する必要があるよね！
- リスク許容度の確認： 業績は順調だけど、株式市場全体のリスクも考慮する必要があるよね！
- 長期的な視点： ひびきの研究開発センターが、中長期的な成長を支える要素となるかを見極める必要があるよね！
- 情報の偏りに注意： 複数の情報源から情報を集めて、偏りのない判断をするように心がけよう！
総合的な考察
正興電機製作所は、電力インフラ、データセンターっていう成長市場を背景に、業績が超絶好調！財務状況も健全だし、今後の成長も期待できるってことだね！今回の第三者割当増資による調達資金も、研究開発センター設立に充当される予定だから、中長期的な成長を加速させるものと期待できるよね！🚀
リスク要因
- 市場全体の変動リスク
- 電力インフラ関連の設備投資の減少リスク
- データセンター関連の需要鈍化リスク
- 新技術開発の遅延リスク
これらのリスクも頭に入れておこうね！
まとめ
現時点では、次回の決算は現状維持か、上方修正となる可能性が高いと僕（ぼく）は予想してるよ！財務状況も健全だし、長期的な成長も期待できるから、総合評価は80点！だけど、市場環境の変化やリスク要因も考慮して、慎重に投資判断する必要があるよね！
みんな、どうだった？今回の分析、分かりやすかった？ もし、質問とかあったら、遠慮なく聞いてね！😊
予想売上高、配当、株価について
ここからは、みんなが一番気になる、予想売上高、配当、株価について、僕（ぼく）なりに予測していくよ！あくまでも予測だからね！そこんとこ、よろしく！😉
1. 予想売上高：
会社予想では、2024年12月期の連結売上高は300億円と予想されてるよ！これは前期比10.82%増に相当するんだって！過去の売上高成長率も安定してるし、市場の需要も堅調だから、会社予想は達成可能だと思う！もしかしたら、会社予想をちょびっと上回る可能性もあるかもね！😎
2. 予想配当：
会社予想では、2024年12月期の年間配当は40円と予想されてるよ（中間20円、期末20円）。配当性向も30%～35%程度で安定してるし、利益が会社予想を上回った場合は、配当も増額される可能性があると思う！増配の可能性もあるけど、積極的な設備投資も継続されると見られるから、大幅な増配はちょっと期待しにくいかもね。🤔
3. 予想株価：
ここからは、マジで難しい領域！株価の予想は、色々な要素が複雑に絡み合って変動するから、あくまでも参考程度に聞いてね！😅
現在の株価： 2025年1月20日現在、1,125円
PER（株価収益率）：
- 2023年12月期のPERは11.14倍
- 会社予想のEPS100.05円に基づいた予想PERは11.24倍
PEGレシオ：
- 会社予想のEPS成長率1.18%に基づくPEGレシオは9.52倍。
- 一般的にPEGレシオは1倍程度が妥当と考えられており、現在の水準はやや割高感があるかも…
でもね、成長率が今後高まれば、PEGレシオも低下するし、株価も上昇する可能性はあると思うよ！✨
想定EPSと成長率に基づく株価推測：
- 3年後（2027）の想定株価： 約1214円
- 5年後（2029）の想定株価： 約1261円
- 10年後（2034）の想定株価： 約2166円
この株価推測は、あくまでも僕（ぼく）が計算した理論値だから、参考程度にしてね！
その他の要素：
- 市場全体の値動き： 株式市場全体の動向は株価に大きく影響するから、市場の動きもチェックしとこう！
- 金利変動： 金利上昇は一般的に株価の重しになるから注意が必要だよ！
- 競合状況： 競合他社の動向も株価に影響するから、要チェックだね！
- 海外市場の動向： 世界経済の動向も、日本の株式市場に影響を与えるから、こちらもチェックしとこう！
株価予想のまとめ：
- 短期的には、現状の株価水準を維持、または若干上昇の可能性があると予想するよ！
- 中長期的には、ひびきの研究開発センター設立による成長期待が高まれば、株価はさらに上昇する可能性もあると思う！
4. 予想が達成された場合の株価と配当（シナリオ分析）：
シナリオ別に、株価と配当を予想してみるよ！
| シナリオ | 売上高 | 当期純利益 | 配当 | 株価（予想） |
|---|---|---|---|---|
| シナリオ1：会社予想を達成した場合 | 300億円 | 13.5億円 | 年間40円（中間20円、期末20円） | PERが12倍で評価される場合、株価は1200円程度になるかもね！ |
| シナリオ2：会社予想を上回った場合（上方修正） | 310億円 | 15億円 | 年間42円程度（期末に増配） | PERが12倍で評価される場合、株価は1320円程度になるかも！成長期待が高まれば、PERの上昇も期待できるよね！ |
| シナリオ3：会社予想を下回った場合（下方修正） | 290億円 | 12億円 | 年間40円（据え置き） | PERが10倍で評価される場合、株価は900円程度になるかも… |
注意点：
- 上記の株価予想は、あくまでも理論値だからね！市場の需給やセンチメントによって、大きく変動する可能性もあるから、そこんとこ、よろしく！
- PERやPEGレシオは、企業の成長性によって変化するから、そこも考慮しておこう！
- 投資判断は、自己責任でお願いね！
まとめ：
正興電機製作所は、業績が好調だし、今後の成長も期待できる企業だと思うよ！ただ、株価はすでに一定程度上昇しているから、今後の株価推移には注意が必要だね！投資判断を行う際には、上記の情報に加えて、最新の企業情報を収集して、慎重に判断するようにしてね！
どうだった？今回の分析、参考になった？少しでもみんなの投資の役に立てたら嬉しいな！😊
当ブログで紹介する投資戦略や銘柄は、筆者の見解に基づくものであり、すべての投資家に適しているとは限りません。ご自身の投資目標、リスク許容度、財務状況などを考慮し、慎重に投資判断を行ってください。投資による損失は自己責任となります
当ブログのコンテンツは、投資助言や勧誘を目的とするものではありません。掲載情報はあくまで情報提供を目的としており、投資の成功を保証するものではありません。投資は必ず自己責任で行い、必要に応じて専門家にご相談ください。
